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銅價酣漲商品雄起 賺錢效應點燃做多情緒

2021年02月23日 00:00 來源:中國證券報

上周末以來的銅價大漲行情引發市場廣泛關注。


2月22日開盤前,馬先生所在的某股票期貨投資者微信聊天群炸開了鍋:有人買銅期權,春節前后賺了20多倍;有人買有色、鋼鐵ETF已驚喜落袋;有人看銅價大漲,對白銀再度躍躍欲試;有人等待黃金調整到位繼續入場;一位唱多化工的投資者激動地稱“化工又要起飛了”;有人曬出2016年的賬戶,稱看到被套多年的周期股有翻身的希望……


“我岳父要開心死了,他持有的一只有色大牛股又漲停了,賺得盆滿缽滿?!瘪R先生在開盤后感嘆道。


順周期資產迎風起舞


經過上周末庫存短缺及通脹預期消息的密集發酵,2月22日早盤,國內銅期貨價格大漲。作為商品龍頭,“銅博士”價格上漲提振商品市場多頭士氣:截至2月22日收盤,商品市場5個品種價格漲停,7個品種價格創上市以來新高,15個品種價格漲幅超3%!


“已經很久沒有見到如此酣暢淋漓的商品牛市了?!蓖顿Y者盧先生告訴中國證券報記者,近期銅價上漲明顯帶動市場情緒,許多品種價格在大漲后繼續沖高。


在全面上漲行情下,甚至期貨投資者用“估值”思維選標的?!耙前粗@個漲法,只要買價格低位的品種等著漲就行了!”投資者余先生說,他在短短三個月內已全部挽回過去兩年的投資損失,目前主要持有的是多頭倉位。


據中國證券報記者統計,2月22日,主力合約價格漲停的商品期貨有乙二醇、PVC、國際銅、滬銅、純堿,漲幅分別為8.98%、6.96%、6.00%、5.99%、5.06%;滬鎳、滬錫、純堿、乙二醇、短纖、苯乙烯、豆二期貨等主力合約價格創上市以來新高。


在A股市場上,2月22日,順周期資產繼續領銜上漲。數據顯示,截至收盤,貴金屬、鋼鐵、石油天然氣、基本金屬、能源設備等五大行業板塊日內漲幅居前,漲幅分別為6.61%、5.80%、4.65%、4.00%、3.21%。


本輪大宗商品價格上漲,除傳統工業原材料反彈行情等因素影響外,多與工業轉型等因素相關。例如,新能源汽車產業發展帶動鈷、鋰等小金屬迎來應用藍海,鈷、鋰資產價格水漲船高。國內鈦白粉市場目前經歷連續8個月漲價行情。錫、鉑金價格今年以來漲勢愈發兇猛。文華財經數據顯示,截至2月22日,今年以來倫敦金屬交易所(LME)錫期貨主力合約價格漲幅累計已超30%,美國鉑金期貨主力合約價格同期漲幅超18%。


“流動性寬松+供給不足”是主因


中大期貨副總經理表示:“近期全球大宗商品價格大漲主要驅動因素是全球超額流動性助推資金涌入資本市場,以及美聯儲史無前例的貨幣超發對美元的打擊。大宗商品價格的周期性因素及經濟復蘇預期升溫,也對近期的期貨市場表現有提振作用?!?


回顧2020年,為應對新冠肺炎疫情及大規模國債到期兌付,美國貨幣供應量達到創紀錄的水平?!澳壳叭蜇泿懦l嚴重,一旦疫情得到控制,通脹回升預期會增強?!敝秀y國際期貨有色首席研究員劉超表示。市場對全球通脹預期正快速升溫,反映這一趨勢的指標正相互印證:10年期美債收益率大幅攀升;市場研究機構馬基特(Markit)公布的美國2月制造業采購經理指數(PMI)仍處快速增長通道。


“從歷史看,貨幣供應量增長從來沒有如此迅速。低利率環境中的超額流動性會引發資產價格飆升,大宗商品價格上漲就是情理之中的事情了?!?


此外,供給不足問題也為大宗商品價格上漲帶來額外的驅動力?!耙咔槌霈F不僅讓大宗商品需求塌陷,也讓上游的開采業資金鏈緊張,進而影響大宗商品長期供給,再加上今年國內開工早、需求旺盛等因素影響,導致商品市場出現多品種價格聯袂上揚局面?!?


以銅為例,目前國內銅精礦現貨加工費仍在每噸50美元下方徘徊。國信期貨研究咨詢部主管顧馮達預計,上半年銅精礦現貨貨源緊張仍將持續,原料供應瓶頸問題的緩和仍依賴銅價趨勢性上漲和全球銅精礦項目產量釋放帶動。


價格回升趨勢料延續


展望后市,就目前市場運行環境看,大宗商品價格回升仍將持續。


“在全球疫情受控后,經濟恢復將是主基調。由于應對疫情及債務所釋放的流動性仍在今后一段時間內呈超額狀態,溢出效應將伴隨消費回升而繼續推動商品價格上漲,全球低利率環境也在資金成本方面促進消費及金融投資。商品市場仍將圍繞著這些因素的變化而波動?!?


在全球環保政策趨嚴及新能源汽車迅猛發展大趨勢下,銅的需求有強大驅動力,銅價高點有望逐級抬升。但是,原油需求將受限制,有機構預測2025年將迎來原油需求峰值,在峰值過后,油價高點將逐步下降。


伴隨銅、鋁等大宗商品價格上漲,下游企業感到壓力。以空調行業為例,中國家用電器協會執行理事長姜風表示,家電業包括人力、材料等在內的各項成本都在上升?!按蠹译姟碑a品原材料成本占比超過七成,鋼材等多種原材料價格大漲令企業直接承壓。

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[責任編輯:劉] 標簽:銅價
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名稱 價格 均價 漲跌 日期
1#銅 66380 - 66600 66490 +1800 03-08
A00鋁 17480 - 17510 17495 +400 03-08
0#鋅 21400 - 21500 21450 +450 03-08
1#鋅 21340 - 21430 21385 +450 03-08
1#鉛 14850 - 14950 14900 -75 03-08
1#錫 175630 - 177230 176430 +3750 03-08
1#鎳 124850 - 126650 125750 +2600 03-08
1#銅 66660 - 66680 66670 +1860 03-08
A00鋁 17480 - 17520 17500 +400 03-08
0#鋅 21500 - 22500 22000 +450 03-08
1#鋅 21450 - 21500 21475 +450 03-08
1#鉛 15000 - 15100 15050 -100 03-08
1#錫 176000 - 177500 176750 +3750 03-08
1#鎳 124850 - 126850 125850 +2600 03-08
1#銅 66330 - 66630 66480 +1750 03-08
A00鋁 17460 - 17520 17490 +390 03-08
0#鋅 21370 - 21490 21430 +450 03-08
1#鋅 21300 - 21420 21360 +450 03-08
1#鉛 14830 - 14940 14885 -75 03-08
1#錫 175600 - 177600 176600 +4000 03-08
1#鎳 123050 - 129050 126050 +2750 03-08
1#銅 66470 - 66670 66570 +1760 03-08
A00鋁 17460 - 17520 17490 +410 03-08
0#鋅 21070 - 21370 21220 +450 03-08
1#鋅 21020 - 21320 21170 +450 03-08
1#鉛 14775 - 14875 14825 -75 03-08
1#錫 175500 - 177500 176500 +4000 03-08
1#鎳 133300 - 134300 133800 -7700 03-04
1#銅 66360 - 66600 66480 +1745 03-08
A00鋁 17580 - 17600 17590 +390 03-08
0#鋅 21430 - 21530 21480 +450 03-08
1#鋅 21310 - 21410 21360 +450 03-08
1#鉛 14900 - 15000 14950 -75 03-08
1#錫 175550 - 177550 176550 +4000 03-08
1#鎳 124550 - 127050 125800 +2750 03-08
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上海期貨 LME倫敦 COMEX紐約
名稱 最新價 漲跌 昨收 走勢
滬銅2105 67110 540 66570
滬鋁2104 17335 -25 17360
滬鋅2104 21630 345 21285
滬鉛連續 --
黃金2106 356.38 -2.72 359.10
倫外銅 8995.00 18 8977.00
倫外鋁 2173.00 -11 2184.00
倫外鋅 2785.00 14 2771.00
倫外鉛 1991.00 -14 2005.00
倫外錫 24275 85 24190
紐約金 1678.1 -20.4 1698.5
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